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全球动态:立足长期价值 广发逆向策略长期业绩亮眼

2023-03-21 13:44:32 来源:上海证券报·中国证券网


(资料图)

在震荡波动的市场中,稳健型产品或是更为普适的理财选择。这类基金产品往往具有这些特点:大多数时间跑赢市场,产品特征稳定,波动相对较低。

如何找到值得相伴的长跑型产品?银河证券曾在发布的报告中表示,选择稳健型基金,而不是当期业绩非常亮眼的基金是获得稳定超额收益的有效渠道。从长跑基金的排行榜来看,稳健型基金很少在个别年份的排名特别靠前,但大多数时间都能跑赢市场,累积下来就会得到显著的超额收益。

银河证券统计显示,在2018年至2022年期间,全市场能连续每年排名同类前50%的主动权益型基金仅有34只,而由同一位基金经理连续管理的产品(多基金经理管理的基金,仅需1人满足条件即可)的仅有14只,广发逆向策略(A类000747;C类011758)正是其中之一。

广发逆向策略是一只灵活配置型基金,自2014年9月成立之日起就由程琨独立管理,截至2022年末,基金成立以来净值增长率为198.07%,相较业绩比较基准的超额回报达到134.95个百分点。

作为一名价值投资者,安全边际和企业长期价值是程琨首要考虑的两个核心因素。他认为,要想获得长期的优秀回报,既需要投资人对企业价值的深刻洞察,也需要对价值投资基本原则的严格遵从。他相信,企业的护城河是超额回报的来源,优秀的企业家是构建长期护城河的动态核心因素。

展望后市,程琨持乐观态度。他认为,经济已经逐步回升,部分产业格局出现优化,优质企业在过去几年中也进一步加固了自己的护城河。从估值来看,经过去年的震荡调整之后,优质标的已具有较好的安全边际,部分白马蓝筹股具有较好的性价比。在行业方向上,他重点关注两类企业:一是能利用中国工程师红利进行升级的制造业企业;二是能形成自己的品牌,从而创造更高价值的头部消费品企业。

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